Курсовая работа Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия (на примере ЗАО"Вятичи строй"). Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия

1. Понятие и сущность инвестиций

2. Капитальные вложения и показатели экономической эффективности капитальных вложений

3. Оценка будущих доходов и принятие инвестиционных решений

Основой функционирования любой деятельности является наличие денежных средств, необходимых для возмещения и расширения производства.

Инвестиции - это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью последующего получения дохода, обеспечения социального эффекта, сохранения и увеличения капитала.

Инвестиционная деятельность - это вложения инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности являются юридические и физические лица, различные инвестиционные, страховые и пенсионные фонды.

Объектами инвестиционной деятельности являются: оборотные и основные фонды, ценные бумаги, денежные вклады, научно-техническая продукция, имущественное право, право на интеллектуальную собственность.

Источники инвестиций - собственные средства, мобилизируемые на рынке ценных бумаг.

Виды инвестиции:

1. рисковые венчурные вложения, в инновации связанные с большим риском, но при положительном результате дающие право на участие в управленческой деятельности предприятия;

2. прямые инвестиции - вложения в уставной капитал хозяйствующих субъектов с целью получения дохода и права на участие в управлении данным субъектом;

3. портфельные инвестиции, связанные с формированием других активов, дающих право на получение дохода;

4. аннуитентные инвестиции, связанные с вложением в страховые и пенсионные фонды.

Важную роль играют капитальные вложения. Это реальные инвестиции, направляемые на освоение и выпуск новой продукции, технического перевооружения, расширения производства, реконструкцию и новое строительство.

Элементы капитальных вложений:

1. затраты на проектно-изыскательную деятельность;

2. затраты на строительно-монтажную деятельность;

3. затраты на приобретение машин и т.д.

Освоение капитальных вложений осуществляется через капитальное строительство.

Существует подрядный способ - путём заключения договора с другой организацией с указанием сроков, объёмов работы и сметы затрат. В дальнейшем необходимо развитие инвестиционной деятельности путем первоочередного направления инвестиций на развитие прогрессивных отраслей, на обновление и перевооружение предприятий.

При вложении финансовых средств требуется их доходность.

Экономический эффект - это конечный результат применения инноваций, новой техники, измеряемой абсолютными величинами такими, как прибыль, снижение себестоимости, увеличение объёма производства, повышение качества.

Годовой экономический эффект новой техники рассчитывается:

1. как разница себестоимости старого и нового на годовой выпуск

Годовой выпуск (объём).

2. как разница цены нового изделия и цены старого на годовой выпуск

Коэффициент эффективности капитальных вложений - рентабельность.

Относительная эффективность - сравнение экономической эффективности, капитальных вложений путём сравнения различных вариантов по проведенным затратам.

При вложении денежных средств стоит задача их доходности и окупаемости путём выбора различных вариантов, но эффективность инвестиционного решения проявляется лишь через некоторое время поэтому необходимо учитывать временную оценку стоимости денег.

Имея 100 000 рублей, вы можете использовать из по-разному, но, если вложить в банк под 10% годовых, происходит наращивание стоимости.

Но в случае, когда мы хотим узнать сколько нужно вложить денег, чтобы получить определенную сумму мы осуществляем дисконтирование - это приведение будущих доходов к текущей настоящей стоимости - берется или банковский процент или доходность сравниваемого варианта.

Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) NPV - разница между общей суммой дисконтированных денежных потоков за весь срок реализации инвестиционного проекта и первоначальной величиной инвестиционных затрат.

NPV - текущая стоимость денежных потоков, определяется по формуле:

Величина начальных инвестиционных затрат;

Результаты, достигаемые на t-ом шаге расчёта;

Затраты, осуществляемые на t-ом шаге;

Норма дисконта (норма расхода на капитал)

Если NPV положительный, то проект доходный.

Индекс доходности:

Если индекс доходности, то проект эффективен.

Критерии принятия инвестиционных решений:

1. из нескольких вариантов выбирается наиболее рентабельный;

2. инвестировать в производство, ценные бумаги целесообразно, если доход за вычетом налогов выше банковского процента;

3. рентабельность инвестиций должна превышать темпы инфляции;

4. инвестировать средства имеет смысл в наиболее рентабельные с учётом дисконтирования проекта;

5. дешевизна проекта и меньший срок окупаемости.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок, обусловленный договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Субъект - лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определённый срок и на определённых условиях.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату на определённый срок и на определённых условиях во временное пользование и владение.

Формы лизинга

1. Внутренний. Все субъекты - резиденты Российской Федерации.

2. Международный. Один из субъектов является не резидентом Российской Федерации.

Типы лизинга

1. Долгосрочный (до трех и более лет).

2. Среднесрочный (1,5 - 3 года).

3. Краткосрочный (менее 1,5 года).

Виды лизинга

1. Финансовый лизинг

2. Оперативный лизинг (предмет лизинга может быть передан неоднократно)

1.Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия.

2.Классификация инвестиций.

3.Показатели эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

4.Инновации и инновационная деятельность предприятия.

1. Капитал выступает одним из экономических ресурсов (факторов произ­водства). Он включает в себя средства производства - машины, оборудование, инструменты, транспортные средства предприятия, здания, сооружения, передаточные устройства, сырье, запасы товаров и полу­фабрикатов на различных стадиях производства (физи­ческий капитал ),а также знания и навыки персонала пред­приятия, полученные посредством образования и приобре­тения практического опыта (человеческий капитал ).Процесс накопления и добавления капитала предприя­тия называется инвестированием.

Инвестиции – все виды ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения положительного социального эффекта. В качестве инвестируемых ценностей могут использоваться денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, кредиты, любое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Субъекты инвестиционной деятельности – физические и юридические лица, государство, иностранные предприниматели и организации, участвующие в инвестиционной деятельности в качестве инвесторов, заказчиков и исполнителей работ, поставщиков, подрядчиков, финансовых посредников и др.

Объекты инвестиционной деятельности – направления вложения инвестиционных ресурсов (вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, права на имущество и интеллектуальную собственность).

2. Классификация инвестиций может быть проведена по различным признакам.

1.По объекту вложений различают

1.1. Реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения в материальные и нематериальные активы, дающие прирост стоимости капитала. К ним относят: капитальные вложения, инновационные инвестиции, инвестиции в человеческий капитал. В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательскую деятельность; стоимость капитальных работ.

1.2. Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы, дающие инвестору доход, но не увеличивающие общую сумму капитала в экономике.

2.По цели инвестирования и приобретаемому контролю выделяют

2.1. Прямые инвестиции – вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью получения дохода и прав на участие в управлении этим субъектом.

2.2. Портфельные инвестиции – вложения в финансовые и нефинансовые активы в процессе формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель – специально сформированная совокупность объектов инвестирования, предназначенных для достижения инвестиционных целей: высоких темпов роста капитала или дохода, минимизации инвестиционных рисков, обеспечение достаточной ликвидности объектов инвестирования.

3. По характеру участия субъектов в инвестировании инвестиции могут быть прямыми (непосредственными) и косвенными (опосредованными, реализуемыми через финансовых посредников).

4. По периоду инвестирования инвестиции подразделяют на краткосрочные и долгосрочные.

5. По территориальному признаку выделяют внутренние и внешние (зарубежные) инвестиции.

6. По формам собственности различают частные, государственные и муниципальные, смешанные, иностранные и совместные инвестиции.

Источники финансирования инвестиций подразделяются на внутренние и внешние. Внутренние источники – это собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные отчисления и др.), внешние источники – заемные средства (кредиты и займы, бюджетные инвестиции, лизинг оборудования) и привлеченные (эмиссия ценных бумаг, иностранные инвестиции, средства индивидуальных застройщиков и др.)

Методы инвестирования – самофинансирование, акционирование, кредитование, лизинг, селенг и др.

2. Инвестиционная политика предприятия – совокупность управленческих решений, определяющих цель, основные направления и объемы инвестиций.

Инвестиционный проект – система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности.

Проектный анализ – анализ доходности проекта на основе сопоставления затрат на его осуществление и выгод, которые будут от него получены. Включает технический, коммерческий, институциональный, социальный, экологический, финансовый, экономический анализ.

Основными показателями эффективности инвестиционного проекта являются его финансовая (коммерческая), бюджетная и экономическая эффективность, учитывающие последствия проекта для его непосредственных участников, для бюджета и экономики страны (региона).

Показатели коммерческой эффективности проектов:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV ) – разница между приведенными к настоящей стоимости суммами денежного потока (результаты минус затраты) за весь период реализации проекта и суммами инвестиций за тот же период.

3. Срок (период) окупаемости – минимальный временной интервал, начиная с которого инвестиции и другие затраты по проекту покрываются суммарными результатами его осуществления.

4. Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR или i вн) – ставка процента, при которой величина приведенного денежного потока будет равна приведенному объему инвестированных средств.

,

(12.3)

Проект эффективен, если NPV > 0, RI > 1, IRR не меньше требуемой инвестором нормы дохода на капитал.

Перед проведением оценки эффективности проекта экспертно определяется его общественная значимость, т.е. возможность его положительного влияния не только на деятельность его непосредственных участников, но и на других хозяйствующих субъектов, население, экономику региона. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.

Далее оценка инвестиционного проекта осуществляется в два этапа: 1) рассчитываются показатели эффективности проекта в целом; 2) проводится оценка эффективности инвестиций для каждого отдельного участника проекта.

3. Инновация – это комплексный процесс создания, распространения и использование новшеств (продуктов, технологий, знаний, способов управления) для удовлетворения меняющихся человеческих потребностей.

Жизненный цикл инновации – период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества до его использования. Эти этапы жизненного цикла образуют инновационный процесс.

Инновационная деятельность предприятия – система мероприятий по использованию его научного, научно-технического и интеллектуального потенциала с целью получения нового или улучшенного продукта (услуги), нового способа их производства для удовлетворения спроса и потребностей общества в новшествах.

Инновационная политика предприятия – неотъемлемая часть ее общей хозяйственной политики, определяющая цели инновационной деятельности и средства их достижения в зависимости от научно-технического потенциала фирмы, ее рыночных целей и конкурентной позиции. Различают инновационную политику «технологического толчка», ориентации на спрос, социальной ориентации, трансформации экономической структуры.

Инновационные стратегии фирм можно подразделить на два класса:

– оборонительные стратегии (реагирование на спрос, имитация чужих новшеств, выжидание);

– наступательные стратегии (активные НИОКР, агрессивный маркетинг, «слияния и поглощения»).

Техническая подготовка производства – комплекс последовательно увязанных проектно-конструкторских, технологических и производственно-хозяйственных работ по созданию, освоению и внедрению новой техники и технологии. Включает в себя конструкторскую и технологическую подготовку производства. В целях эффективной организации работ по технической подготовке производства разработана и используется Единая система технической подготовки производства (ЕСТПП) , составными частями которой являются единые системы конструкторской (ЕСКД) и технологической документации (ЕСТД) .

Чтобы увеличить прибыль на предприятии необходимо совершенствовать её инвестиционную деятельность. Предполагается приводить следующие мероприятия:

Совершенствование инвестиционной деятельности за счет лизинга оборудования;

В результате внедрения мероприятий по совершенствованию технологии ремонта пивоваренного оборудования, внедрения новой техники снижается трудоемкость работ, что позволяет повысить производительность труда, увеличить выручку от продажи работ и снизить текущие затраты.

Непременным условием повышения эффективности управленческого труда является оптимальная информационная технология, обладающая гибкостью, мобильностью и адаптивностью к внешним воздействиям.

Для того, чтобы обновление основных производственных фондов происходило циклично (каждые 5-10 лет), нужно решить проблему организации инвестиционного процесса - сжать его во времени. Это значит, разработки проекта, строительства, освоения на полную проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки.

Направления совершенствования инновационной деятельности предприятия

Что касается инновационной деятельности, то нужно провести четкую линию между тем, какие принципы необходимы для создания эффективного инновационного продукта, а каких принципов не следует использовать.

Принципы, необходимые для создания эффективного инновационного продукта:

Целенаправленная систематическая инновационная деятельность требует непрерывного анализа возможностей указанных выше источников инноваций;

Инновация должна соответствовать нуждам, желаниям, привычкам людей, которые будут ею пользоваться;

Инновация должна быть простой и иметь точную цель.

Внедрять инновации эффективнее, имея небольшие деньги и небольшое количество людей, ограниченный риск. В противном случае почти всегда не хватает времени и средств для многочисленных доработок, в которых нуждается инновация.

Эффективная инновация должна быть нацелена на лидерство на ограниченном рынке, в своей нише. Иначе она создаст ситуацию, когда конкуренты вас опередят.

Принципы, использование которых отрицательно сказываются при создании инновационного продукта:

Сложность конструкции инновационного продукта - возникают проблемы при эксплуатации;

Неверно спланированный этап создания инновационного продукта;

Инновация - изменения в экономике, промышленности, обществе, в поведении покупателей, производителей, работников. www.barmashova.ruПоэтому она всегда должна ориентироваться на рынок, руководствоваться его потребностями.

Для осуществления предприятием инновационной деятельности, оно должно иметь такие структуру и настрой, которые способствовали бы созданию атмосферы предпринимательства и восприятия нового как благоприятной возможности. При этом необходимо учесть ряд важных моментов.

Основной организационный принцип для инновации заключается в создании команды из лучших работников, освобожденных от текущей работы.

Все попытки превратить существующее подразделение в носителя инновационного проекта заканчиваются неудачей. Этот вывод касается как предприятия крупного, так и малого бизнеса. Дело в том, что поддержание производства в рабочем состоянии - уже большая задача для людей, этим занятых. Поэтому на создание нового у них практически не остается времени. Существующие подразделения, в какой бы сфере они ни функционировали, в основном способны лишь расширять, модернизировать производство.

Предпринимательская и инновационная деятельность не обязательно должна проводиться на постоянной основе, тем более в малых предприятиях, где такая постановка дела невозможна. Необходимо назначить работника, персонально ответственного за успех инноваций. Он должен отвечать за своевременное выявление и замену устаревающей продукции, техники, технологии, за всесторонний анализ производственно-хозяйственной деятельности (рентгенограмму бизнеса), за разработку инновационных мероприятий. Работник, ответственный за инновационную деятельность, должен быть лицом, достаточно авторитетным на предприятии.

Необходимо оградить инновационное подразделение от непосильных нагрузок. Вложения в разработку инноваций не должны включаться в регулярно проводимый анализ отдачи от капиталовложений до тех пор, пока новые изделия (услуги) не утвердятся на рынке.

Прибыль от реализации инновационного проекта существенно отличается от прибыли, получаемой за выпуск отлаженной продукции. На протяжении длительного времени новаторские начинания могут не давать ни прибыли, ни роста, а только потреблять ресурсы. Затем инновация в течение длительного времени должна быстро разрастаться и возвращать вложенные в ее разработку средства по меньшей мере в 5-10-кратном размере, иначе ее можно рассматривать как неудачную. Нововведение начинается с малого, но результаты его должны быть масштабными.

Предприятием следует управлять таким образом, чтобы в нем создавалась атмосфера восприятия нового не как угрозы, а как благоприятной возможности. Сопротивления изменениям коренятся в страхе перед неизвестным. Каждый работник должен осознать, что нововведения - это лучшее средство сохранить и укрепить свое предприятие. Необходимо понять, что нововведения - это гарантия занятости и благополучия каждого работника. Организация инновационной деятельности на основе указанных принципов позволит предприятию продвинуться вперед и добиться успеха.

Таким образом, для совершенствования инновационной деятельности предприятия необходимы следующие этапы:

Внедрение системы непрерывных улучшений;

Совершенствование системы стимулирования и мотивации с целью поощрения инноваций (нововведений);

Преодоление сопротивления сотрудников инновациям (нововведениям);

Модификация системы сбора внутренней и внешней маркетинговой информации;

Совершенствование стратегического менеджмента на предприятии, регламентация процедур разработки, рассмотрения, утверждения, реализации и мониторинга инновационных проектов.

По мнению председателя совета директоров компании General Electric - Джека Уэлчи, которого журнал «Fortune» назвал лучшим менеджером XX столетия: «Бизнес - это простая пещь: вы должны производить дешевле, быстрее и лучше всех, а для этого надо повышать производительность и оперативность управления бизнесом, а также внедрять как можно больше инновации». Данное высказывание еще раз подтверждает решающую роль инновационной деятельности и получаемых в результате ее проведения инноваций в развитии экономических систем. Однако следует заметить, что повышение производительности и управляемости бизнесом также будут являться результатом инновационных преобразований.

Под направлениями инновационной деятельности понимаются инновационные проекты, направленные как на разработку, так и на освоение новых продуктов и технологий. При этом целесообразно проводить сравнительный анализ прибыльности каждого из направлений инновационной деятельности, т.е. необходимо определить вероятный прирост прибыли по каждому направлению инновационной деятельности и выбрать то, которое обеспечит наибольшие показатели.

Проведение подобной работы для отечественных предприятий особенно актуально, так как большинство из них находится в кризисных условиях и имеет ограниченные финансовые ресурсы, которые могут быть направлены на проведение совершенствования инновационной деятельности и многие из которых стоят перед необходимостью выбора наиболее оптимальных путей развития через инновационные преобразования. В данном случае сравнение прибыльности альтернативных направлений совершенствования инновационной деятельности является важнейшим инструментом обоснования решений в инновационной сфере деятельности.

Одним из наиболее эффективных способов внедрения нового товара на рынок является реклама.

Охват широкой аудитории;

Возможность комплексного воздействия на зрителя (звук, изображение, движение и другие средства);

Таргетинг дает возможность более точно нацеливать свое рекламное объявление на нужную аудиторию, отбирая её по географическому положению (размещение на региональных каналах или трансляциях), интересам (размещение в тематических программах), времени суток.

Интервью руководителя или сотрудника компании;

Познавательная статья о компании.

Различными видами транспорта (автобусы, троллейбусы, маршрутные такси, метро) в любом городе пользуются до 90% населения. В крупных городах к ним добавляется большое количество приезжих. Рекламные возможности различных транспортных средств очень широки.

Интернет сегодня является самым бурно развивающимся сектором отечественной экономики. И самым революционным событием можно назвать завоевание Интернетом неосвоенных ранее рекламных пространств. Основным рекламным полем в Интернете до сих пор остаются баннеры. Это графические или анимационные прямоугольники с яркими рисунками с завлекательным содержанием, служащие ссылкой для перехода на рекламируемый ресурс и размещаемые по всей Сети. Их лучше всего размещать сразу после открытия сайта, когда хочется быстро проинформировать о себе.

Следующим элементом рекламы в Интернете могут стать специальные прямые ссылки, включающие анонсы или наиболее интересные выдержки из содержимого сайтов. Этот вид рекламы наиболее хорош для информационных и новостных сайтов, и привлекает наиболее большое число посетителей при условии публикации ссылок на родственных сайтах.

Рекламную функцию может выполнить создание рассылки (с публикацией анонсов и ссылок) и участие в различных обзорах и форумах. Таким образом, вы активно рекламируете свой ресурс среди широких слоев общественности.

Партнерство есть действительно могучий инструмент для раскрутки в Интернете.

Что касается принятия участия в выставках и конференциях, то данный вид рекламы является наиболее эффективным при поиске новых клиентов.

От участия в выставке ожидается получить следующий эффект:

Повышение имиджа фирмы

Привлечение новых клиентов;

Увеличение прибыли компании в ближайший период.

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Иными словами, под инвестициями предприятия понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладывают в объект предпринимательской деятельности для получения прибыли или достижения социального эффекта.

Практическое осуществление инвестиций относится к инвестиционной деятельности предприятия, которая является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Мероприятия инвестиционной деятельности проводятся в рамках реализации инвестиционных проектов, которые разделяются на производственные, коммерческие, социальные, интеллектуальные и пр. Они могут предназначаться для обновления материально-технической базы, увеличения производственных мощностей, освоения новых видов продукции, услуг, работ или технологии производства и т.д.

Зависимость содержания и характера инвестиционной деятельности от отраслевых особенностей предприятий незначительна — она опосредуется только объектами инвестирования. Механизм же этой деятельности, по существу, идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это объясняется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует. Инвестиции классифицируются следующим образом.

По объектам вложения средств:

Реальные инвестиции — вложения средств в материальные активы;

Финансовые инвестиции — вложения средств в различные финансовые инструменты, среди которых основную роль играют вложения в ценные бумаги;

Инновационные инвестиции — вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом.

По характеру участия в инвестировании:

Прямые инвестиции — подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств;

Непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования:

Краткосрочные — вложения капитала на период не более одного года (обычно в финансовой сфере);

Долгосрочные — на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются:

а) до 2 лет;

б) от 2 до 3 лет;

в) от 3 до 5 лет;

г) свыше 5 лет.

По формам собственности:

Частные инвестиции — осуществляются физическими и негосударственными юридическими лицами;

Государственные инвестиции — осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств;

Иностранные — осуществляются иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

Совместные — осуществляются субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку:

Инвестиции внутри страны (внутренние) — вложения средств в объекты инвестирования, расположенные внутри территориальных границ государства;

Инвестиции за рубежом (зарубежные) — вложения средств в объекты, расположенные за пределами данной страны, либо в финансовые инструменты других стран.

В процессе инвестиционной деятельности могут использоваться собственные, заемные или привлеченные средства из внешних источников. Использование временно свободных денежных средств для достижения поставленных инвестором целей называют инвестированием. Если на осуществление инвестиционной деятельности используются средства, полученные в качестве доходов от эксплуатации данного или другого объекта инвестирования, или чистая прибыль предприятия, такое инвестирование называется дополнительным, или реинвестированием.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банки, страховые и посреднические организации, посредники, подрядчики, консультанты и др.

Основным действующим лицом инвестиционного процесса выступает инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование.

В качестве инвестора могут выступать:

Органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и муниципальными правами;

Граждане, предприятия, объединения предпринимателей и другие юридические лица;

Иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые из них ставят цель приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее уставном капитале для осуществления реального управления фирмой. Они также осуществляют стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем.

В качестве заказчика могут выступать инвесторы, а также любые другие физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников проекта, если иное не предусмотрено договором между ними. В том случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных договором и в соответствии с российским законодательством.

Пользователями инвестиций могут быть инвестор, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности выступают: вновь созданные и модернизированные основные фонды и оборотные средства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно техническая продукция; другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиционная деятельность, предполагающая вложение средств в реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, его расширение, закупку новых, более современных транспортных средств, имеет большое значение в системе мер преодоления кризисной ситуации на автомобильном транспорте. Автотранспортные предприятия в настоящее время нуждаются в серьезных инвестициях на указанные цели, поскольку материально-техническая база большинства из них разрушена, а срок службы подвижного состава давно превысил нормативный. Множество крупных и технически оснащенных предприятий превратилось в малые в основном не по своей воле. Особенно активным процесс разрушения предприятий, осуществляющих перевозки пассажиров и грузов, стал после появления на рынке транспортных услуг индивидуальных предпринимателей, которые составили серьезную конкуренцию крупным и средним АТП.

Инвестиционная деятельность АТП в настоящее время является главной формой обеспечения роста прибыли за счет увеличения объема пассажирских и грузовых перевозок и снижения текущих затрат на основе замены физически изношенного подвижного состава, оборудования, обновления устаревших основных средств и т.д.

Особенностью инвестиционной деятельности является существенная неравномерность ее объемов в отдельные периоды. Цикличность масштабов этой деятельности на каждом предприятии определяется рядом условий: необходимостью предварительного накопления финансовых средств (инвестиционных ресурсов) для начала реализации инвестиционных проектов; благоприятными внешними условиями осуществления инвестиционной деятельности и т.д.

Значительное влияние на объем инвестиций и инвестиционную активность оказывают ожидаемая норма прибыли, соотношение ставки ссудного процента и нормы ожидаемой прибыли, темпы инфляции: с увеличением ожидаемой нормы прибыли объем инвестиций возрастает, и наоборот; поскольку в процессе инвестирования используются не только собственные, но и заемные средства, то увеличение процентной ставки за кредит вызывает снижение объема инвестиций; наконец, чем выше предполагаемые темпы инфляции, тем меньше объемы инвестиций, особенно в долгосрочные проекты.

Инвестиционная прибыль предприятия, а также иные формы результативности инвестиций в процессе его инвестиционной деятельности формируются обычно со значительным запаздыванием. Между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно длительный период времени, что определяет долговременный характер этих затрат.

Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск». Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень коммерческого риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала («катастрофический риск») имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

Решение всех задач при осуществлении инвестиционных вложений реализуется посредством подготовки и принятия соответствующих решений в системе управления инвестиционной деятельностью. Важнейшими составляющими данной системы являются разработка инвестиционной стратегии и политики фирмы, а также определение политики формирования инвестиционных ресурсов.

Выработка инвестиционной стратегии и политики АТП в конечном счете направлена на обеспечение устойчивости и надежности его производственно-хозяйственной деятельности, увеличение объема перевозок, расширение и обновление услуг, сохранение и упрочение положения на рынке, формирование или завоевание рынка новых услуг.

Разработка инвестиционной стратегии и политики АТП непосредственно является составной частью системы планирования его деятельности в текущем и долгосрочном периодах. Предприятие определяет объемы и направления инвестирования, объемы расширения своей деятельности, принципы и условия инвестирования, линию поведения на рынке инвестиций в связи с возможными изменениями экономической ситуации в стране и регионах и т.д. Выработка инвестиционной стратегии и политики предприятия направлена на обеспечение устойчивости и надежности его деятельности в текущем периоде и в перспективе.

Инвестиционная политика предприятия заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

При ее разработке следует руководствоваться следующими принципами:

1) достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность;

2) получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал;

3) рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных проектов, т.е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффекта;

4) использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т.д.;

5) привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

6) обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т.е. создания финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций;

6) обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры транспортного рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году). Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала.

При разработке инвестиционной политики транспортного предприятия учитываются следующие факторы:

Финансовое положение предприятия;

Технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

Возможность получения подвижного состава и ремонтного оборудования по лизингу;

Наличие у предприятия как собственных финансовых средств, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;

Финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

Льготы, получаемые инвесторами от государства;

Коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;

Условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.

Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяется его производственным и научно-техническим потенциалом, необходимым для выполнения транспортных услуг в соответствии с запросами рынка.

При оценке рынка услуг учитываются следующие факторы:

Географические границы реализации рынка транспортных услуг;

Общий объем продаж и его динамика за последние три года;

Динамика потребительского спроса на услуги, прогнозируемого на период реализации инвестиционного проекта.

Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует расходам, которые предстоят ему с начала периода реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, иные затраты истекших лет не включаются в общий объем капитальных вложений предстоящего периода.

При разработке инвестиционной политики рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.

Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального экономического эффекта (дохода или прибыли), полученного в ходе реализации инвестиционной политики.

Данная политика разрабатывается специалистами предприятия на один-два года, а долгосрочная — на период свыше двух лет. Ключевые аспекты данной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО) проектов, привлечению различных источников финансирования, участию в реализации проектов сторонних организаций в порядке делового вклада в строительство.

Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и сроку окупаемости инвестиций.

Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инвестиционной стратегии предприятия. Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-план инвестиционных проектов.

Бизнес-план включает в себя следующие разделы:

Вводная часть;

Обзор состояния автомобильного транспорта страны в целом;

Производственный план реализации проектов;

План маркетинговой деятельности;

Организационный план реализации проекта;

Финансовый план;

Оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта.

Основным разделом бизнес-плана является финансовый план реализации проекта. Календарный план денежных потоков, поступлений и платежей в ходе реализации проекта включает три блока расчетов, относящихся к производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности АТП.

Расчеты по каждому блоку завершаются определением сальдо притока и оттока денежных средств. Сальдо поступлений и платежей от производственной деятельности представляет собой сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений предприятия по годам. Сальдо инвестиционной деятельности получается вычитанием полного объема инвестиций из инвестируемых собственных средств предприятия (кроме реинвестируемых чистой прибыли и амортизации). Сальдо финансовой деятельности равно разности между суммой заемных средств, включая продажу эмитированных акций, необходимых для реализации проекта, и суммой средств, направляемых для погашения долга, уплаты процентов и выплаты дивидендов.

Условием успеха инвестиционного проекта является положительное значение общего сальдо денежного потока, определяемого суммированием итоговых величин сальдо производственной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовые инвестиции. Автотранспортные предприятия инвестируют денежные средства главным образом в реальные активы (основные средства, товарно-материальные запасы и др.), необходимые для развития производства. Однако они могут принимать участие и на фондовом рынке — покупать и продавать ценные бумаги, формируя инвестиционный портфель. Инвестиционный портфель формируется на основе диверсификации вложений. Это означает, что чем больше количество ценных бумаг включено в портфель, тем более высокий доход в общем объеме дает рост одной из них.

В портфель могут включаться ценные бумаги одного типа (акции) или нескольких типов (акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, залоговые свидетельства, страховой полис и т.д.). Формируя портфель, предприятие-инвестор должно исходить из инвестиционной стратегии и добиваться того, чтобы портфель был ликвидным, доходным и обладал небольшой степенью риска.

Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, доходность, ликвидность и рост вложений.

Под безопасностью инвестиций понимается страхование от возможных рисков и стабильность получения дохода. Она достигается в ущерб доходности и росту вложений. Под ликвидностью понимается способность финансового актива быстро превращаться в деньги для приобретения недвижимости, товаров, услуг.

Диверсификация снижает риск за счет того, что возможные низкие доходы по одним ценным бумагам будут компенсированы высокими доходами по другим. Минимизация риска достигается за счет того, что в фондовый портфель включаются ценные бумаги нескольких отраслей хозяйства разных эмитентов.

Средства, полученные предприятиями с фондового рынка, используются следующим образом:

1) средства, полученные от первичного выпуска акций, направляются на формирование уставного капитала, предусмотренного учредительными документами акционерного общества;

2) средства, поступившие от дополнительной эмиссии акций, направляются на увеличение уставного капитала, предусмотренного учредительными документами;

3) средства, вырученные от продажи корпоративных ценных облигаций, могут быть направлены на финансирование реальных активов (приобретение оборудования, вычислительной техники, транспортных средств), нематериальных активов (патентов, лицензий, программного продукта и т.д.), а также на приобретение высокодоходных ценных бумаг других эмитентов.

Общество вправе выпускать облигации трех типов:

Обеспеченные залогом определенного имущества;

Под обеспечение, предоставленное обществу третьими лицами;

Без обеспечения имуществом.

Выпуск облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года деятельности общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Следует иметь в виду, что выпуск облигационного займа увеличивает активы, но не повышает величину уставного капитала общества;

4) государственные краткосрочные облигации служат платежным средством во взаимоотношениях с партнерами, а также источником получения дополнительного дохода;

5) доходы по депозитным счетам и облигационным займам могут быть направлены на пополнение оборотного капитала (приобретение товарно-материальных ценностей);

6) эмиссионный доход общества служит источником формирования добавочного капитала (наряду с дооценкой основных средств).

Следовательно, средства, полученные предприятиями с фондового рынка, повышают их финансовую устойчивость, улучшают ликвидность баланса и платежеспособность.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Процесс разработки проекта начинается с формирования его концепции. Разработка концепции проекта предусматривает выполнение следующих основных этапов:

1) обоснование целей проекта на основе изучения рынка и анализа производственных резервов;

2) предварительная оценка стоимости проекта и прогноз увеличения оборотного капитала;

3) оценка продолжительности инвестиционного процесса и собственно реализации проекта, срока начала эксплуатации проекта;

4) прогноз увеличения капитала от реализации проекта;

5) определение источников (инвесторов) и размеров финансирования;

6) определение основных характеристик проекта.

Важное значение в процессе разработки проекта имеет и оценка эффективности реальных инвестиций (капиталовложений). От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития АТП.

При оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции соизмерение разновременных показателей производится при помощи дисконтирования, т.е. приведения их к ценности начального периода с применением коэффициента дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования отражает размер снижения со временем стоимости денежных потоков. При высоком коэффициенте дисконтирования прогнозируемый приток наличных средств уменьшается быстрее, чем при низком.

Эффективность реальных инвестиционных проектов оценивается разными методами.

Величина дисконтированной прибыли (чистого дисконтированного дохода) служит критерием выбора проекта: чем больше прибыль, тем выгоднее вариант.

Метод расчета доходности. Доходность обычно вычисляется через индекс доходности. Ее расчет может быть как самостоятельным, так и дополнительным методом оценки инвестиций. Если определен размер чистой текущей стоимости предлагаемых проектов, то при разных объемах предоставляемых транспортных услуг метод расчета индекса доходности /дох является обязательным. В этом случае индекс доходности определяется отношением суммы приведенных эффектов к размеру капитальных вложений:

Этот коэффициент показывает размер отдачи денежных средств на 1 руб. вложений.

Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. В расчет принимается среднегодовая чистая прибыль (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Средняя величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два. Если по истечении срока реализации анализируемого проекта предполагается наличие остаточной стоимости (срок проекта меньше срока амортизации оборудования, т.е. не вся стоимость оборудования списана в течение срока проекта), то она должна быть исключена:

Достоинствами данного метода являются простота и наглядность расчета, возможность сравнения альтернативных проектов по одному показателю. В то же время данный метод имеет недостатки, обусловленные тем, что он не учитывает временной составляющей прибыли. В частности, он не позволяет сравнить проекты с одинаковой среднегодовой, но в действительности изменяющейся по годам величиной прибыли, а также проектов, приносящих одинаковую среднегодовую прибыль, но в течение разного числа лет.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности

Обновление автопарка и комплектование оптимального его состава автотранспортными средствами требуют больших затрат, что объясняется высокими ценами на автомобили, прицепы и полуприцепы как на внутреннем, так и на международном рынке.

Аналогичная ситуация складывается в оснащении ремонтной базы АТП необходимым оборудованием.

Приобретение новых автотранспортных средств и ремонтного оборудования для большинства АТП, особенно малых, является большой проблемой. Можно обратиться в банк и получить кредит на указанные цели, но банки в настоящее время предпочитают не давать прямые долгосрочные кредиты или выдают их под высокие проценты, что отрицательно сказывается на эффективности производства.

Одним из направлений решения этой проблемы в современных условиях является применение лизинга.

Лизинг — это вид инвестиционной деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам на определенных условиях, на определенный срок и за определенную плату с возможностью перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю (ст. 2 Федерального закона РФ «О лизинге»), Таким образом, лизинг рассматривается одновременно и как вид коммерческой деятельности, направленной на инвестирование собственных или привлечение финансовых средств, когда по договору лизинговая компания обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество потребителю в аренду на определенный срок.

В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам. На практике в лизинг чаще всего передаются различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения, дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная техника, тракторы, комбайны и т.д.

Субъектами лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель, производитель (продавец) предмета лизинга.

Всем комплексом лизинговых услуг, как правило, занимаются специализированные компании, имеющие средства для инвестирования.

По экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение.

Под инвестиционными затратами (издержками) понимаются расходы и затраты (издержки) лизингодателя, связанные с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучателем.

Расходы могут включать:

Стоимость предмета лизинга;

Налог на имущество;

Расходы на транспортировку и установку;

Расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга;

Расходы на хранение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию;

Расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки и его страхование;

Страхование от всех видов риска;

Расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами и отсрочку платежей, предоставленные продавцом (поставщиком);

Плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств, подтверждение расчетно-платежных документов третьими лицами в связи с предметом лизинга;

Расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга;

Расходы на регистрацию предмета лизинга, а также расходы, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга;

Расходы на создание резервов в целях капитального ремонта предмета лизинга;

Комиссионный сбор торгового агента;

Расходы на передачу предмета лизинга;

Расходы на оказание возникающих в ходе реализации комплексного лизинга дополнительных услуг;

Иные расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга.

Конкретный состав расходов определяется в зависимости от содержания обязательств лизингодателя, зафиксированных в договоре лизинга.

Плата за владение и пользование предоставленным по договору лизинга имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю, в состав которых в общем случае включаются:

Плата за основные услуги (процент вознаграждения);

Амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора;

Инвестиционные затраты (издержки);

Оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение имущества (предмета лизинга);

Плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;

НДС;

Страховые взносы за страхование предмета лизингового договора, если оно осуществлялось лизингодателем;

Налог на это имущество, уплаченный лизингодателем.

Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя.

Стороны договора имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга, при которой утвержденная в установленном порядке норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 3.

Кроме того, лизингодателям в целях стимулирования обновления машин и оборудования дополнительно предоставляется право списания в качестве амортизационных отчислений до 35% первоначальной стоимости основных фондов, срок службы которых превышает три года, в первый год эксплуатации указанных фондов.

Доходом лизингодателя по договору лизинга является его вознаграждение. Прибылью лизингодателя является превышение доходов над его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя.

Согласно действующему в России федеральному закону о лизинге основными типами лизинга являются:

Долгосрочный лизинг — осуществляемый в течение трех лет или более;

Среднесрочный лизинг — осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

Краткосрочный лизинг — осуществляемый в течение менее полугода.

Основными видами лизинга автотранспортной техники являются финансовый и оперативный лизинг. Критерием для разграничения служат объем обязанностей лизингодателя и срок использования оборудования. В финансовом лизинге лизингодатель покупает технику для пользователя, возвращая себе ее стоимость из периодических платежей пользователя.

Финансовый лизинг характеризуется тем, что срок, на который техника передается во временное пользование, по продолжительности равен сроку ее службы. В качестве лизингодателя, как правило, выступает лизинговая компания, которая приобретает технику в собственность у фирмы-изготовителя. При этом компания не несет никаких обязательств, связанных с эксплуатацией и ремонтом объекта лизинга.

По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить договор на льготных условиях или прекратить договорные отношения.

Финансовый лизинг обычно бывает с полной выплатой. Это означает, что в течение договора лизинговая компания возвращает себе всю стоимость имущества. В то же время размер периодических платежей начисляется таким образом, чтобы не только компенсировать стоимость имущества, но и получить прибыль.

Лизинговая компания при покупке нового оборудования пользуется налоговой скидкой на инвестиции и ускоренной амортизацией, что дает ей возможность снижать ставки периодических платежей.

Разновидностью финансового лизинга служит возвратный лизинг, при котором собственник имущества продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это имущество в качестве пользователя. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость имущества, сохраняет за собой право владения и лишь выплачивает периодические платежи за пользование объектом лизинга.

При оперативном лизинге имущество используется в течение времени, которое меньше срока экономической службы этого имущества. Лизинговая компания сдает его во временное пользование несколько раз — как правило, разным пользователям.

Договор лизинга может предусматривать оказание лизингодателем лизингополучателю так называемых дополнительных услуг: послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий, средний и капитальный ремонты; обучение персонала; выполнение других работ и услуг, без которых невозможно использовать предмет лизинга.

Лизинг с дополнительным набором услуг привлекателен для автовладельцев (предприятий и индивидуальных предпринимателей, не располагающих собственной ремонтной базой).

Отношения, при которых ТО и указанные дополнительные услуги являются обязанностью пользователя, определяют как чистый лизинг.

В отношениях чистого лизинга участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, в распоряжении которых отсутствуют производственные мощности для выполнения ТО и ремонта техники. Арендодатель сдает в аренду лишь подвижной состав, а ТО и ремонт, налоговые платежи, страхование и т.д. берет на себя арендатор. Хотя при чистом лизинге плата значительно ниже, чем при лизинге с оказанием полного набора услуг, арендатор в первом случае должен проводить единое ТО в соответствии с требованиями арендодателя (например, арендодатель может потребовать замены покрышек и тормозных колодок на трейлере каждые 12 мес.). Кроме того, арендатор обязан вернуть подвижной состав в надлежащем состоянии.

Чистый лизинг наиболее приемлем для компаний, обладающих собственными мощностями по ТО подвижного состава.

Если ТО оборудования, его ремонт, страхование являются обязанностью лизингодателя, то говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства или лизинге с полным или частичным набором услуг. Данный вид лизинга применяют лизинговые компании, располагающие необходимой технической базой для выполнения вышеназванных услуг.

Существуют следующие методы начисления лизинговых платежей:

Метод «с фиксированной общей суммой»: общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

Метод «с авансом»: лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как при начислении платежей с фиксированной суммой;

Метод «минимальных платежей»: в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за пользование лизингодателем заемными средствами, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы. Лизинговые платежи выплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов.

В договоре лизинга стороны согласовывают общую сумму лизинговых платежей, их форму, метод начисления, периодичность и способы их уплаты.

Различают следующие формы платежей: денежную, компенсационную (т.е. продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанную. При компенсационной и смешанной формах платежей должны строго соблюдаться законодательно установленные правила определения цен на продукцию или услуги лизингополучателя.

Стороны договора могут избрать один из следующих методов начисления лизинговых платежей: метод с фиксированной общей суммой, метод начисления платежей с авансом.

Метод с фиксированной общей суммой означает, что общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока действия договора лизинга в соответствии с периодичностью, согласованной сторонами.

При методе начисления платежей с авансом стороны согласовывают величину аванса, уплачиваемого лизингополучателем при заключении договора, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется равными долями в течение всего срока договора.

В договоре лизинга должны быть согласованы периодичность лизинговых взносов (ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие или ежегодно), а также точные даты уплаты взносов.

По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы их оплаты: по дегрессивной шкале (т.е. равными долями); по прогрессивной шкале (когда размер платежа увеличивается в течение срока действия договора) и по регрессивной шкале (когда размер платежа изменяется от больших к меньшим). Стороны могут установить способ уплаты платежей с льготным периодом в начале срока действия договора, когда лизингополучатель освобождается от их уплаты. Естественно, что при любом выбранном сторонами способе оплаты платежей общая сумма остается неизменной.

Преимущества лизинга дорогостоящей техники очевидны как для потребителя, так и для поставщика. У потребителя техники появляются возможности ее обновления, что позволяет ему в полной мере использовать достижения научно-технического прогресса. Приобретение техники по лизингу для него, естественно, обойдется дороже, чем прямая закупка, поскольку между ним и поставщиком имеется финансовый посредник — лизинговая компания, работающая на условиях коммерческого расчета. Дополнительные затраты должны компенсироваться за счет эффекта, получаемого в процессе эксплуатации техники, а также инвестирования временно невостребованных средств на другие нужды. Кроме того, потребитель получает возможность на одну и ту же сумму приобрести больше оборудования.

Потребитель техники, использующий ее по лизинговому договору, получает возможность уменьшить налоги на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции. Плательщиком налога на лизинговое имущество выступает собственник — лизингодатель. Снижается потребность в первоначальных инвестициях, что позволяет обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящие высокопроизводительные образцы техники; повышается оперативность решения производственных проблем. Лизингополучатель имеет и другие преимущества, которые свидетельствуют о пользе лизинга: он имеет право выбора формы использования техники (выкупить ее, продлить договор оперативного лизинга или купить новую технику); уменьшается риск морального и физического износа техники, поскольку этот риск несет лизингодатель.

В общем случае выгода лизингополучателя состоит в том, что при лизинге его инвестиционные затраты с учетом фактора времени оказываются меньше разовых прямых затрат собственных средств или банковского кредита. Выгода лизингодателя заключается в том, что его прибыль при лизинге выше, чем при других способах использования кредита. Чем она выше, тем ниже риск инноваций.

Продавцы объектов лизинга получают возможность расширить каналы сбыта и объемы продаж, снизить запасы готовой продукции на складах и ускорить оборачиваемость капитала. Если лизингодателем является компания, располагающая собственной базой, то у нее появляются возможности увеличить объемы продаж за счет поставки лизингополучателю запасных частей, ремонтных материалов, а также за счет ТО и ремонта техники и оборудования.

Поставщику, в качестве которого выступает завод-изготовитель, лизинг дает возможность загрузить технологическое оборудование, рационально использовать рабочую силу, не допустить резкого снижения объема выпускаемой продукции.

Государство заинтересовано в широком применении лизинга, поскольку он способствует ускорению процесса воспроизводства и НТП, созданию новых рабочих мест, привлечению зарубежных инвесторов (при международном лизинге), увеличению налоговых поступлений в бюджет, развитию диверсификации производства.

Поскольку лизинг в условиях рыночной экономики как способ инвестирования средств создает благоприятные условия для функционирования и развития общественного производства, он пользуется государственной поддержкой во всех развитых странах мира. Особенно широко при этом применяются налоговые льготы для всех участников лизинговых операций. Государство заинтересовано в широком применении лизинга еще и потому, что он способствует увеличению притока частных инвестиций в экономику, развитию малых форм хозяйствования и т.д.

Важное значение лизинг имеет для автомобильного транспорта, поскольку цены на подвижной состав очень высокие. В то же время проблема обновления автопарка требует скорейшего решения. Особенно острой эта проблема является на городском пассажирском транспорте, выполняющем социально значимые перевозки. Приоритетное развитие указанного транспорта позволяет уменьшить отрицательное влияние транспорта на окружающую среду, снизить плотность движения на улицах городов и дорогах страны, загазованность воздуха, аварийность на автотранспорте.

Следует отметить, что российские АТП в современных условиях могут приобрести подвижной состав иностранных марок по международному лизингу.

Международный лизинг характеризуется тем, что его участники (лизинговая компания, арендатор, поставщик) могут находиться в разных странах. В рамках международного лизинга выделяют прямой зарубежный лизинг, т.е. арендную сделку между юридическими лицами различных стран, и косвенный зарубежный лизинг, при котором арендатор и арендодатель являются юридическими лицами одной страны, но капитал последнего частично принадлежит иностранным фирмам.

Прямой зарубежный лизинг подразделяется:

На сделки, в которых лизинговая компания покупает технику у национальной фирмы, а затем предоставляет ее за границу арендатору (экспортный лизинг);

Сделки, в которых арендодатель покупает технику у иностранной фирмы, а затем предоставляет ее отечественному арендатору.

Международный лизинг имеет несколько разновидностей:

Заключение лизинговой компанией договора непосредственно с зарубежным арендатором;

Заключение лизинговой компанией договора с зарубежным партнером через дочернюю компанию за рубежом;

Заключение договора через посредника, т.е. лизинговый контракт с арендатором заключается зарубежной лизинговой компанией через лизинговую компанию страны арендатора.

Лизинг автотранспортных средств является одним из наиболее развитых и доходных направлений лизинговой деятельности во многих странах, что объясняется его высокой ликвидностью. Он требует от клиента меньших усилий на обеспечение сделки, а застрахованные транспортные средства служат для инвесторов достаточно высокой гарантией возврата значительной части вложенных в проект средств. По этой причине в странах Запада лизингом автомобилей занимаются сотни компаний.

Доля лизинга автотранспортных средств в ведущих европейских странах составляет 50—80%. Учредителями 25 самых крупных лизинговых компаний являются крупнейшие автомобильные концерны мира: Mercedes, Volkswagen, BMW, Opel, Volvo, Nissan, Toyota, Fiat, Ford. Лизинг позволяет этим товаропроизводителям значительно расширить рынок сбыта. Распространенным видом лизинга является лизинг с полным набором сервисных услуг, включая комплексную систему технического и гарантийного обслуживания, ремонта и страхования.

В России в настоящее время международный финансовый лизинг считается самым распространенным способом обновления подвижного состава российскими АТП. Доля поставок по лизингу на российский рынок составляет 80—95% от общего объема поставок.

Инновационная деятельность и ее направления на автомобильном транспорте

Главной особенностью современного этапа развития предпринимательства на автомобильном транспорте является необходимость осуществления инвестиционных проектов по реализации перспективных инновационных разработок. Это объясняется тем, что не все инвестиции носят инновационный характер, особенно на АТП. На первое место здесь часто ставится инвестиционный процесс, направленный на укрепление материально-технической базы предприятия, а не на совершенствование технологических процессов ТО и ремонта, совершенствование организации и управления перевозками пассажиров и грузов.

Таким образом, инновационная и инвестиционная деятельность на автомобильном транспорте должны осуществляться в едином цикле под единым управлением.

В настоящее время инновационный фактор становится решающим условием устойчивого развития транспорта. Проблема заключается в том, что наряду с необходимостью увеличения общего объема инвестиций для успешного функционирования транспорта необходимо изменение самой структуры инвестиций: значительную долю инвестиций необходимо направлять именно на финансирование инновационной деятельности.

Качественное совершенствование производства на автомобильном транспорте осуществляется в форме нововведений, которые составляют основу инновационного процесса в условиях рынка транспортных услуг. Под нововведением (инновацией) в общем случае понимают конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, либо в новом подходе к социальным услугам.

Основа инновационной деятельности — разработка и реализация инновационного проекта (программы), под которым понимается комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, увязанных по ресурсам, срокам и исполнителям, оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи.

Следует подчеркнуть, что характер и содержание инновационной деятельности, так же как и инвестиционной, незначительно зависят от отраслевых особенностей предприятий. В основном они зависят от состояния и особенностей функционирования финансового рынка, в котором отраслевая сегментация, по существу, отсутствует.

Разница между этими двумя видами деятельности заключается лишь в целевой направленности инновационной деятельности и содержании мероприятий инновационного характера.

Инновационная деятельность на АТП должна быть направлена на решение следующих задач:

Обеспечение высокого качества транспортных услуг;

Уменьшение издержек на выполнение услуг.

Основные показатели качества транспортных услуг:

Своевременность доставки грузов и пассажиров;

Высокая сохранность грузов как при их перевозке, так и при выполнении погрузочно-разгрузочных работ;

Безопасность и комфортабельность перевозки пассажиров.

Высокая эффективность выполнения транспортных услуг предполагает прежде всего низкие издержки на эксплуатацию подвижного состава, что позволяет предприятию вести оптимальную ценовую политику.

Таким образом, инновационная деятельность на АТП должна быть направлена прежде всего на совершенствование организации перевозочного процесса и снижение издержек на эксплуатацию подвижного состава.

Необходимость этой деятельности объясняется стремлением каждого АТП создавать конкурентные преимущества, позволяющие ему успешно функционировать на рынке транспортных услуг и получать прибыль. Конкурентоспособность транспортных услуг, таким образом, выступает своего рода двигателем инновационной деятельности. Она позволяет удовлетворить потребности в ней эффективнее и качественнее по сравнению с аналогичными услугами, представленными на данном рынке. Огромное значение при этом имеет фактор времени: несвоевременное и с опозданием принятое решение о применении инноваций может привести к нежелательным результатам и даже потерям.

Большое значение при совершенствовании организации перевозочного процесса в современных условиях имеет применение математических методов и методов компьютерного моделирования. На грузовых перевозках в настоящее время с помощью указанных методов успешно решаются задачи оптимизации состава автопарка транспортных предприятий, закрепления потребителей за поставщиками, распределения автомобилей по маршрутам и т.д.

На пассажирском автотранспорте математическое и компьютерное моделирование применяется при решении таких задач, как оптимизация маршрутной сети, распределение автобусов по маршрутам, комплектование состава автобусного парка, составление расписания движения автобусов и др.

Таким образом, применение методов математического моделирования и компьютерной техники позволяет не только оптимизировать состав автопарка, но и улучшать такие эксплуатационные показатели, как коэффициент использования пробега и коэффициент использования грузоподъемности.

Большая роль в улучшении использования автомобилей принадлежит применению современных средств связи при оперативном управлении, что объясняется резким увеличением в последние годы числа автомобилей на улицах и дорогах страны. Особенно актуальна эта проблема на городском пассажирском транспорте.

Особенно резко численность автотранспортных средств возросла на улицах крупных городов за счет легковых автомобилей и автобусов, принадлежащих частным автовладельцам (предприятиям и индивидуальным предпринимателям). Это сопровождается такими негативными последствиями, как загрязнение окружающей среды и увеличение дорожно-транспортных происшествий.

В этих условиях возрастает роль современных средств связи в оперативном управлении работой автомобилей на линии — их применение следует считать одним из приоритетных направлений инновационной деятельности на автомобильном транспорте.

Техническая скорость движения автомобилей определяется состоянием дорожного покрытия, организацией дорожного движения и другими факторами, которые не зависят от АТП. В то же время у предприятий нет возможности повысить эксплуатационную скорость, которая рассчитывается как отношение пробега автомобиля к времени пребывания в наряде. Увеличение скорости достигается сокращением затрат времени на выполнение погрузочно-разгрузочных работ, но не увеличением технической скорости.

Сокращение затрат времени на выполнение погрузочно-разгрузочных работ может быть достигнуто путем совершенствования организации и механизации указанных операций. Поэтому инновационный процесс должен быть направлен на решение указанной проблемы.

При этом следует иметь в виду, что наибольший эффект мероприятий по сокращению времени простоя под погрузочно разгрузочными операциями достигается на коротких расстояниях.

Экстенсивные факторы роста производительности автопарка и снижения себестоимости транспортных услуг предполагают увеличение времени работы подвижного состава на линии. Этого можно достигнуть за счет введения многосменного режима работы подвижного состава на перевозках пассажиров и грузов и увеличения коэффициентов технической готовности и использования автопарка, имеющегося на балансе АТП.

Применение многосменного режима эксплуатации подвижного состава на грузовых перевозках в современных условиях немыслимо без маркетингового изучения рынка транспортных услуг. Маркетинговые исследования спроса на услуги, и особенно мероприятия по формированию спроса, имеют исключительно важное значение при решении проблемы полного использования провозных возможностей автопарка любого АТП, осуществляющего перевозки грузов. Таким образом, инновационный процесс в данном случае должен базироваться на разработке методов маркетинговой стратегии и их применении.

Особую роль инновационный процесс играет при поддержании подвижного состава в технически исправном состоянии. Это относится к тем АТП, которые располагают собственной производственной базой для ТО и ремонта, а также к специализированным автосервисным предприятиям. В качестве новаций здесь могут выступать достижения в области техники, технологий и организации производства. Большое значение в современных условиях имеют применение прогрессивных способов ТО и ремонта, восстановление деталей и повышение их износостойкости, совершенствование экономических методов управления качеством услуг, включая стимулирование труда работников, и др.

Важным направлением НТП и, соответственно, инновационной деятельности на автомобильном транспорте является экономия материальных ресурсов, и прежде всего переход на более экономичные и экологически более чистые виды топлива для подвижного состава, в частности на природный газ, запасы которого в России составляют 32% мировых запасов. В то же время использование альтернативных бензину источников топлива остается незначительным и не дает заметного эффекта от их применения в масштабах экономики всей нашей страны.

Массовое внедрение альтернативных видов моторного топлива на автомобильном транспорте началось еще в доперестроечный период, но в связи с экономическим кризисом 90х гг. XX в. эта работа прекратилась.

В настоящее время предпринимаются попытки вновь вернуться к решению проблемы перевода автомобильного транспорта на газообразное топливо. В частности, готовится законодательная база на федеративном уровне, реализуются целевые программы поэтапного перевода автомобильного транспорта (в первую очередь пассажирского) на газообразное топливо в ряде регионов страны, строятся газобаллонные станции и др.

Решение указанной проблемы имеет не только экологическое, но и экономическое значение, поскольку на каждом литре топлива АТП экономят до 4 руб.

Важным направлением экономии топлива на автомобильном транспорте является рационализация перевозок, которая в конечном итоге связана с повышением производительности подвижного состава. Использование указанных резервов имеет особое значение именно для нашей страны, поскольку отечественные автомобили на 25—30% уступают по экономичности зарубежным.

Необходимо иметь в виду, что современные автомобили, выпускаемые отечественной промышленностью, уступают зарубежным образцам не только по экономичности их использования, но и по надежности в эксплуатации, эргономике и другим качественным параметрам. Поэтому инновационный процесс на автомобильном транспорте должен затрагивать не только сферу эксплуатации, но и сферу производства автомобилей.

Эффективным способом увеличения выручки на городском и пригородном пассажирском транспорте, повышения учета и контроля за полнотой ее сбора, пресечения возможных злоупотреблений является внедрение на городских автобусах, трамваях и троллейбусах специализированных контрольно-кассовых машин, работающих в режиме кондукторского сбора выручки и выдачи билетов пассажирам.

В России такие машины созданы и прошли апробацию в ряде городов. Они могут применяться как автономно, в переносном и стационарном варианте, так и в составе многоуровневой автоматизированной системы сбора оплаты проезда, позволяющей дополнительно вести учет проезда льготных категорий пассажиров, определять динамику пассажиропотока по маршрутам, загруженность линий и т.п.

Внедрение билетно-кассовых устройств на городском пассажирском транспорте позволяет, в соответствии с проведенными экспериментами, увеличить сбор выручки на 15—20% за счет исключения повторного использования билетов и исключения фальшивых проездных билетов.

Таким образом, применение прогрессивного способа выручки от перевозок пассажиров в современных условиях может быть одним из важных направлений инновационной деятельности пассажирских АТП.

Большую роль инновации играют не только в области модернизации материально-технической базы, но и в области финансовой и маркетинговой деятельности (новые методы финансирования, использование новых принципов и методов работы с потребителями, доведения транспортных услуг до потребителей и т.п.), а также в области внедрения новых технологий в управление персоналом компании, новых подходов к управленческому (включая финансовый) учету.

На автомобильном транспорте имеются самые благоприятные возможности для применения франчайзинговой системы создания и функционирования предприятий, при которой одно известное на рынке предприятие продает другому право (франшизу) на осуществление деятельности под его маркой. Между предприятиями заключается договор льготного предпринимательства, согласно которому головное предприятие оказывает вновь образовавшемуся определенные услуги (финансовые, консалтинговые, рекламные и др.). Оплату этих услуг вновь образовавшееся предприятие начинает проводить с момента получения прибыли.

Основное преимущество франчайзинговой системы для головного предприятия заключается в том, что она позволяет ему расширить бизнес при минимальных издержках. Вновь создаваемое предприятие имеет возможность получить поддержку, включая финансовую, что имеет очень большое значение не только на стадии создания. На стадии функционирования вновь создаваемое предприятие пользуется имиджем известного предприятия и его опытом, что также способствует успешному достижению предпринимательских целей.

Франчайзинг на автотранспорте может служить основой для создания комплексных систем, выполняющих все виды работ. В качестве головного (франчайзера) может выступать предприятие, осуществляющее техническую подготовку подвижного состава (профилактические и ремонтные работы). Это предприятие продает лицензию (франшизу) на право использования своей марки и создает вокруг себя сеть малых АТП (франчайзи), выполняющих перевозки грузов или пассажиров, а также работы по автосервису. Отношения между головным предприятием и сетью дочерних строятся на договорной основе с четким распределением обязанностей.

Франчайзинговые системы организации малого бизнеса на автомобильном транспорте могут быть специализированными и универсальными. В первом случае головное предприятие по ТО и ремонту автотранспортных средств специализируется на определенных марках машин, а в качестве дочерних выступают предприятия или индивидуальные предприниматели, которые эксплуатируют или ремонтируют автомобили тех же марок; во втором случае головное предприятие выполняет ТО и ремонт автомобилей самых разнообразных типов, марок и назначения, тогда как дочерние могут быть специализированными и комплексными (второй случай в большей мере характерен для крупных и средних франчайзинговых систем, но может быть применим и для малых).

Создание франчайзинговой системы на автомобильном транспорте следует начинать с головного предприятия. Оно должно разработать концепцию системы, обязательно провести несколько пробных операций и только после этого создавать систему франчайзинга. Необходимы маркетинговые исследования, которые позволят установить схему размещения предприятий, набор функций, выполняемых каждым из них. На основе опыта пробных операций франчайзер должен подготовить спецификации оборудования, договориться с поставщиками о поставках материалов, подготовить рекомендации (положение) для дочерних предприятий. Положение должно быть достаточно полным и всесторонне излагать все аспекты ежедневного ведения дела.

Инновационный процесс может касаться также и технологии управления АТП. Возникновение кризиса в его деятельности, например кризиса ликвидности, неплатежеспособности, нередко становится толчком к инновациям в сфере управления, изменениям в организационной структуре. Неадекватные методы управления предприятиями нередко становятся причиной наступления кризисов — финансового, стратегического и др.

Разные мероприятия, проводимые в рамках инновационной деятельности, требуют неодинаковых затрат времени и финансовых ресурсов. В то же время их необходимо применять своевременно — в противном случае транспортная фирма может оказаться в состоянии кризиса. В этих условиях необходим стратегический план инновационной деятельности, включающий мероприятия, сроки их реализации, требуемые затраты и размер эффекта или эффективности.

Инновации, не требующие значительных финансовых затрат, но обеспечивающие высокую эффективность, необходимо включать в план в первую очередь. В плане должны быть установлены сроки реализации каждого нововведения, однако эти сроки могут быть изменены в процессе работы с учетом изменений обстановки и результатов мониторинга во внутренней и внешней среде (поведение конкурентов, изменения в налоговой и кредитной политике и т.д.). Особенно важным фактором является конкуренция, поэтому необходимо отслеживать текущую стратегию конкурентов, собирать сведения о научно-технических разработках, которые они используют в своей работе.

Большая роль в информационном обеспечении инновационного процесса на АТП принадлежит Научно-исследовательскому институту автомобильного транспорта (НИИАТ), который осуществляет разработку новаций по различным аспектам их деятельности.

Основными направлениями исследований и разработок НИИАТ в настоящее время являются:

Методы государственного регулирования и управления транспортом;

Экономика, организация и управление на автомобильном транспорте;

Транспортно-экспедиционная деятельность;

Автомобильные перевозки опасных грузов;

Организация и управление на городском пассажирском транспорте;

Экологические проблемы транспорта;

Управление безопасностью дорожного движения;

Сертификация подвижного состава, двигателей, гаражного оборудования, сервисных услуг;

Совершенствование технологий и организации технической эксплуатации автотранспорта;

Испытания и сертификация топлива, смазочных материалов, специальных жидкостей;

Разработка топливосберегающих технологий;

Испытания, сертификация и методы рациональной эксплуатации шин.

НИИАТ разрабатывает нормативные, методические и аналитические материалы по различным аспектам автотранспортной деятельности, которые распределяются по всем регионам России и служат важным источником информации для разработки инноваций на каждом АТП.

Сведения о новых разработках в области автомобильного транспорта можно найти также в журналах «Автомобильный транспорт», «Автомобильная промышленность», «Автостроение за рубежом», «Автотранспортное предприятие», «Грузовое и пассажирское автохозяйство».

Инновационные проекты на каждом АТП формируются исходя из специализации услуг, выполняемых предприятием, производственной ситуации и финансовых возможностей. При этом используются, по существу, те же источники финансирования, что и при реализации инвестиционных проектов: собственные и заемные.

Кроме того, могут быть использованы бюджетные средства, выделяемые государственными органами централизованно в качестве финансовой поддержки высокоэффективных инновационных программ на конкурсной основе. Государственная поддержка инновационных проектов может осуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, или путем предоставления государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инновационной программы не по вине инвестора. Решения об оказании государственной поддержки реализации прошедших конкурсный отбор инновационных программ принимаются комиссией по инвестиционным конкурсам при Министерстве экономического развития и торговли РФ.

На автомобильном транспорте в настоящее время существует целый ряд проблем, связанных с финансированием инновационных проектов: недостаток собственных средств; трудности с кредитованием инновационных проектов Сбербанком и другими крупными коммерческими банками из-за нежелания последних идти на повышенный риск и вложения средств только в крупные жизнеспособные организации; низкая активность государства в финансировании инновационных проектов; сложности привлечения иностранных инвесторов, обусловленные высокой степенью инвестиционного риска в связи с нестабильностью экономической ситуации в РФ; недостаточное развитие инвестиционной инфраструктуры финансирования инновационных проектов и др.

Повышение эффективности деятельности АТП, достигаемое при внедрении новаций, характеризуется показателями использования основных фондов, оборотных средств и капитальных вложений, а также обобщающими показателями экономической эффективности производства (производительностью труда, рентабельностью, экономическим эффектом и др.).

Назад | |

Инвестиции предприятия – это долгосрочные вложения капитала в различные сферы его деятельности с целью получения прибыли а также для достижения иного экономического эффекта. Инвестиции предприятия можно классифицировать по следующим основным признакам. По направлениям инвестирования: реальные строительство новых предприятий расширение действующих предприятий реконструкция техническое перевооружение действующего производства; модернизация функционирующих производств; перепрофилирование предприятия; приобретение нематериальных активов т.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Раздел 10

Лекция № 16

10.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций

Развитие производства и повышение его эффективности требует постоянного привлечения свободных средств, прежде всего финансовых ресурсов, т.е. инвестиций.

Инвестиции предприятия – это долгосрочные вложения капитала в различные сферы его деятельности с целью получения прибыли, а также для достижения иного экономического эффекта. Инвестиции предприятия можно классифицировать по следующим основным признакам.

1. По направлениям инвестирования:

реальные (строительство новых предприятий, расширение действующих предприятий, реконструкция, техническое перевооружение действующего производства; модернизация функционирующих производств; перепрофилирование предприятия; приобретение нематериальных активов, т.е. инвестирование в покупку лицензий, патентов, ноу-хау; расширение запасов материальных оборотных активов и т.п.);

финансовые (приобретение облигаций, акций и других ценных бумаг; размещение временно свободных средств на депозитах и т.п.).

1. По отношению к предприятию инвестору:

внутренние (вложение средств в развитие самого предприятия);

внешние (вложение капитала в активы других предприятий).

1. По периоду осуществления инвестиций:

краткосрочные (до одного года);

долгосрочные (более одного года).

1. По уровню доходности:

высокодоходные;

среднедоходные;

низкодоходные;

бездоходные.

1. По степени риска:

безрисковые;

низкорисковые;

среднерисковые;

высокорисковые.

1. По формам собственности:

частными;

корпоративными;

государственными (муниципальными);

смешанными.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения капитала в любой форме неразрывно связаны с получением дохода или какого-либо эффекта. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получения результатов. Если затраты ресурсов, т.е. инвестиции не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

10.2. Источники инвестиций

Основными источниками инвестиционных ресурсов являются отечественные источники (физические и юридические лица, а также государство) и иностранные источники (зарубежные государства, иностранные граждане, а также юридические лица других стран: предприятия, фирмы, компании).

Отечественные источники инвестиций в свою очередь подразделяются на собственные и заемные (рис. 10.1.).

Наиболее надежными источниками инвестиций являются собственные внутренние источники, к которым относят прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления, дополнительную эмиссию акций предприятия и продажу их на фондовом рынке. Собственные внешние источники инвестиционных ресурсов являются не столь надежными и, как правило, невелики по объему.

Рис. 10.1.Основные источники и виды инвестиционных ресурсов.

Заемные инвестиционные ресурсы (кредиты банков, займы, государственные целевые и льготные кредиты, лизинг), используемые практически каждым предприятием, являются необходимым способом финансирования инвестиционной деятельности. Обусловлено это тем, что собственных инвестиционных ресурсов для реализации крупных инвестиционных программ и проектов у предприятия инвестора часто не хватает.

Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в требуемое русло – либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

10.3. Организация инвестиционной деятельности на предприятии

На практике процесс реализации инвестиций на предприятии осуществляется в форме инвестиционной деятельности. В соответствии с федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность состоит из двух основных этапов:

формирование инвестиционных ресурсов;

вложение инвестиционных ресурсов в конкретные объекты инвестирования.

Движение инвестиций от начала формирования инвестиционных ресурсов до получения дохода и возврата вложенных средств называют инвестиционным циклом .

Любое предприятие, чтобы начать инвестиционную деятельность должно решить следующие задачи:

определить цели инвестирования;

разработать инвестиционную политику;

разработать инвестиционный проект;

обосновать разработанный инвестиционный проект;

определить в каком соотношении будут использованы собственные и заемные средства;

определить риски будущего инвестирования;

оценить эффективность разработанной инвестиционной политики.

Инвестиционная политика предприятия – это совокупность приемов, способов, решений, определяющих целесообразность и эффективность использования ресурсов в процессе реализации стратегии предприятия. Различают три вида инвестиционной политики: консервативную, компромиссную и агрессивную. Все эти виды инвестиционной политики позволяют предприятиям проводить разработку инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект – это совокупность документов, подтверждающих экономическую целесообразность инвестирования денежных средств в реальные объекты.

Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

10.4. Капитальные вложения

Капитальные вложения – это составная часть инвестиций, которые представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются следующие:

новое строительство;

расширение действующих предприятий за счет введения в строй дополнительных цехов и производств;

реконструкция, т.е. частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих цехов;

техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, модернизации оборудования.

Выбор предприятием того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые оно преследует при осуществлении инвестиций.

Лекция № 17

Тема: Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия

10.5. Понятие и классификация инноваций

Вся история развития человечества – это непрерывный процесс совершенствования производственной деятельности повышения социально-экономической эффективности, достигаемые на основе разработки и применения разнообразных нововведений.

В процессе становления и развития рыночных отношений в нашей стране разработка и внедрение различных нововведений становится важнейшей предпосылкой выживания любого предприятия в условиях жесточайшей конкуренции.

Основным товаром на рынке нововведений является результат научных и научно-технических исследований, представляющий собой продукт интеллектуальной деятельности, на которые распространяются авторские и иные права. Поставщиками рынка нововведений являются научные организации, академические и отраслевые научно-исследовательские институты, высшие учебные заведения, научно-исследовательские подразделения предприятий, венчурные организации.

Термин «инновация» впервые введен в научный оборот австрийским ученым Й.А. Шумпетером в начале двадцатого века, и означает нововведение, т.е. результат процесса введения какого-либо новшества. Новшество обычно представляет результат научных исследований или разработок в какой-либо области человеческих знаний.

Выделяют два основных типа инноваций: продуктовая инновация и процессная инновация (рис. 10.2.).

Рис. 10.2. Классификация инноваций.

Продуктовые инновации направлены на создание новых видов продукции (базисные) или существенное улучшение потребительских свойств и повышения качества освоенных видов продукции (улучшающие). Процессные инновации связаны с освоением новых форм и методов организации производства при выпуске новой продукции (технологии труда, организации, управления производством).

Таким образом, применительно к промышленному предприятию инновацию следует понимать как разработку, внедрение в производство, вывод на рынок нового или улучшенного продукта, либо нового более эффективного способа их получения.

10.6. Инновационная деятельность предприятия

Инновационная деятельность предприятия представляет собой сферу деятельности, которая направлена на практическое использование научных, научно-технических результатов и интеллектуального потенциала с целью обновления производительных сил, получения новых или улучшения производимых видов продукции, способов их производства.

Основными мотивами развития инновационной деятельности на предприятии являются следующие:

стремление расширить рынки сбыта товаров и услуг;

необходимость повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции и предприятия в целом;

реальные возможности увеличить прибыль предприятия.

В процессе своей инновационной деятельности предприятие формирует инновационную программу , представляющую собой комплекс намеченных к реализации инвестиционных проектов и мероприятий, согласованный по ресурсам, исполнителям и срокам их осуществления.

Инновационная деятельность предприятия представляет собой сложный многоэтапный процесс. Процесс организации инновационной деятельности на предприятии состоит из следующих укрупненных стадий:

поиск новых идей, способствующих эффективному достижению целей предприятия;

отбор и предварительная оценка новшеств, необходимых для реализации отобранных идей, т.е. осуществление инновационных маркетинговых исследований;

формирование бизнес-плана реализации инновационного проекта;

реализация инновационного проекта;

запуск инновационного проекта в производство и управление им.

Организация инновационной деятельности на предприятии определяются уровнем государственной поддержки. Суть стратегии активного вмешательства государства в инновационный процесс заключается в признании государством научной, научно-технической и инновационной деятельности главной и определяющей составляющей экономического роста национального хозяйства, а также в необходимости закрепления в законодательстве механизмов стимулирования развития инновационных процессов. К таким механизмам можно отнести:

создание условий, способствующих повышению инновационной активности;

выделение государственных ресурсов для формирования начального спроса на инновации;

создание инфраструктуры инновационной сферы;

обеспечение благоприятных условий для приобретения зарубежных лицензий и патентов.

10.7. Жизненный цикл инноваций

Жизненный цикл инноваций представляет собой совокупность взаимосвязанных процессов и стадий создания новшества.

Жизненный цикл инноваций – это промежуток времени от зарождения идеи до снятия с производства инновационного продукта. Обобщенная схема жизненного цикла инновации представлена на рис. 10.3. Инновация в своем жизненном цикле проходит ряд стадий, включающих:

зарождение, сопровождающееся выполнением необходимого объема научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработкой и созданием опытной партии новшества;

рост (промышленное освоение с одновременным выходом продукта на рынок);

зрелость (стадия серийного или массового производства и увеличение объема продаж);

насыщение рынка (максимальный объем производства и максимальный объем продаж);

упадок (свертывание производства и уход продукта с рынка).

Стадия зарождения новшества является наиболее трудоемкой и сложной. Здесь велик объем расходов на освоение производства и выпуск опытной партии нового товара. На этой стадии разрабатывается и совершенствуется технология, отрабатывается регламент производственного процесса.

Стадия роста характеризуется медленным и растянутым во времени наращиванием выпуска продукции.

Стадия зрелости, отличается быстрым наращиванием производства, значительным увеличением загрузки производственных мощностей, отлаженностью технологического процесса и организации производства.

Стадия насыщения рынка характеризуется устойчивыми темпами наибольших объемов выпуска продукции и максимально возможной загрузкой производственных мощностей.

Стадия упадка связана с падением загрузки мощностей, сворачиванием производства данного товара и резким уменьшением товарных запасов.

Рис. 10.3. Схема жизненного цикла инноваций.

10.8. Венчурные организации

Инновационный процесс необходимо рассматривать как вероятностную систему, так как в ходе его реализации возможны различные неблагоприятные ситуации, т.е. могут возникнуть ситуации связанные с риском.

Финансовые затраты на проведение технических мероприятий, временной разрыв между внедрением новшеств и получением полезного результата, а также вероятность потерь от нововведений приводят к необходимости оценки риска инновационных решений.

Выделяют внешние и внутренние риски инноваций.

К внешним рискам относят:

риск стабильности партнерства;

банковский риск;

риск стабильного снабжения;

риск изменения налоговой политики;

риск изменения бюджетных отчислений;

риск подрядного партнерства;

рыночный риск;

риск уменьшения спроса;

риск избытка предложения;

риск роста инфляции и другие риски.

К внутренним рискам относят:

риск срыва намеченных программ;

риск сокращения финансирования;

риск недостаточности научно-технического потенциала;

риск ошибочности экономических прогнозов и другие риски.

Для реализации инновационного проекта, связанного со значительным риском, создаются венчурные организации .

Венчурные организации заняты разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты. Инициаторами такого предприятия чаще всего выступает небольшая группа лиц – талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных в своей деятельности жестким программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии. Рисковые предприятия – своеобразная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы.

Преимущества венчурных организаций: гибкость, подвижность, способность мобильно переориентироваться, изменять направления поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков действовать результативно и быстро, интенсифицируют исследовательский процесс.

Крупные организации, имея дорогостоящее оборудование и устойчивые позиции на рынке, не очень охотно идут на технологическую перестройку производства и разного рода эксперименты. Значительно более выгодно для них финансировать мелкие внедренческие фирмы и в случае успеха последних двигаться по проторенному ими пути.

Подсчитано, что венчурный (рисковый) капитал, вложенный в реализацию проектов, в 15% теряется полностью, в 25% приносит убытки, в 30% дает весьма скромную прибыль. Однако, в оставшихся 30% случаях достигнутый успех и полученная при этом прибыль позволяют в 30-200 раз перекрыть вложенные средства.

Вопросы для самостоятельного изучения:

1. Риски и эффективность венчурного предпринимательства.

Основные источники инвестиционных ресурсов

Заемные

обственные

Прямые инвестиции

Целевые кредиты

Портфельные

инвестиции

Внутренние

источники

Прибыль,

остающаяся в распоряжении

предприятия

Амортизация

Иностранные

Отечественные

Внешние

источники

Капитал

инвесторов

Эмиссия и

продажа акций

Средства государственного и муниципального бюджетов, выделяемые на безвозмездной основе

Безвозмездная финансовая

помощь

Кредиты банков

Государственные целевые и льготные кредиты

Товарные

(коммерческие) кредиты

Лизинг

Организация

Улучшающая продуктовая

Базисная продуктовая

Процессные

Продуктовые

Технология труда

Управление

Инновации

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
8274.		Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия	20.41 KB
	Под инновациями понимаются изменения в выпускаемой продукции на предприятии в способе ее производства изменения в области организации и управления производством и других сферах любое усовершенствование дающее экономический социальный технический или экологический эффект. По связи инновации с технологией производства различают технологические и нетехнологические инновации. Эффективность изготовление продукции определяется уровнем научнотехнологической подготовки производства. Под научнотехнологической подготовкой производства понимается...
11172.		Инновационная деятельность организации (предприятия)	41.28 KB
	Установление конкретного круга аспектов характеризующих сущность понятия является важным исходным моментом для формирования целей структуры и объёма дальнейших исследований. Направлена для достижения определённых целей: Расширения и обновления номенклатуры; Улучшение качества выпускаемой продукции товаров услуг; Снижение брака; Снижение издержек производства Совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на внутреннем и зарубежных рынках предполагающая целый комплекс научных...
1025.		Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг	240.22 KB
	Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
16023.		Инвестиционная деятельность коммерческого банка (на примере ОАО Сбербанк России)	317.29 KB
	Инвестиционная политика коммерческого банка как основа форм инвестиционного портфеля. Вместе с тем поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.
18384.		Инвестиционная деятельность в Казахстане, эффективность инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска	106.31 KB
	Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки. Анализ коммерческой выполнимости проекта. Основные методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Анализ инвестиционного проекта на примере АО Инвестиционный фонд Казахстана.
17039.		ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ПОТОКИ РЕСУРСОВ В ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ СИСТЕМАХ	21.95 KB
	Особенности производственных систем в которых ведётся инновационная деятельность наиболее конструктивно рассмотрены в известных исследованиях и ряде других работ в которых анализируется внутреннее устройство таких производственных систем особенности их развития специфика ресурсов. Множество технологии рентабельные лишь при условии что стоимость израсходованных природных ресурсов равна 0 либо будучи...
19998.		Инновационная деятельность: понятие и виды инновационной сферы (рынок новаций, рынок инноваций, рынок инвестиций)	14.74 KB
	Инновационная деятельность деятельность направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции товаров услуг совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на внутреннем и зарубежных рынках. К разновидностям основных видов инновационной деятельности относятся: а подготовка и организация производства охватывающие приобретение производственного оборудования и...
21452.		Инновационная стратегия транспортного обслуживания как фактор эффективности коммерческой работы торгового предприятия на примере ООО «Товаровед»	94.32 KB
	Это объясняется недостатками как транспорта так и управления запасами обусловленных общими недостатками командной системы в особенности – отсутствием стимулов для экономии ресурсов. Инновационная стратегия – комплекс мероприятий по эффективному использованию инновационного потенциала предприятия для обеспечения долгосрочного развития. Инновационная стратегия – это одно из средств достижения целей предприятия отличающееся от других средств своей новизной прежде всего для данной компании и возможно для отрасли рынка потребителей...
6335.		Коммерческая деятельность организации (предприятия) по сбыту продукции	26.01 KB
	Однако от идеи лизинга до создания первой лизинговой фирмы прошло много времени. В конце 80х – начале 90х годов первенство по этому показателю удерживается Австралией где 3033 промышленных инвестиций осуществляется на основе лизинга. Развитие лизинга и создание лизинговых компаний приходится на начало 90х годов. Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях...
9906.		Сервисная деятельность предприятия общественного питания пиццерия «Пепино»	36.14 KB
	Потребитель услуги общественного питания – гражданин пользующийся услугами питания обслуживания досуга. Тип предприятия общественного питания это вид предприятия с характерными особенностями обслуживания ассортимента реализуемой кулинарной продукции и номенклатуры предоставляемых потребителям услуг. В зависимости от характерных особенностей обслуживания ассортимента реализуемой продукции и номенклатуры услуг предоставляемых потребителю предприятия общественного питания подразделяются на следующие типы: рестораны бары кафе...